目前，票據市場的供給量明顯不足。在全國範圍內，銀監會嚴查票據融資的真實貿易背景，而且檢查力度不斷加大，票據一級市場的承兌量大量減少，各家商業銀行疲于應付檢查，二級市場實際參與者減少，票據的直貼現量大幅減少，票源不足。
而銀行支撐信貸規模，仍需買入票據資產。在全球金融危機、經濟增速放緩的大背景下，貸款發放的"問責制"和中小企業堪憂的處境，各家商業銀行的貸款投放情況並未改善，前期買入大量的票據資產支撐信貸規模，伴隨著票據的大量到期，各家商業銀行仍需買入票據，以彌補信貸規模的不足。
市場資金非常充裕。對各家商業銀行而言，眼下最頭疼的事情仍是"錢太多"。進入2009年以來，各家商業銀行的存款增加非常迅猛，在懼貸和惜貸的情節下，貸款投放並不順暢，整個市場的流動性非常充裕，資金運用的壓力非常大。
出於支撐信貸規模和資金運用的考慮，各家商業銀行需要買入大量的票據，而票據一級市場的承兌量和直貼量的減少，導致票據市場的供不應求，轉貼現利率小幅下跌，伴隨著大量票據的陸續到期，市場成員對後期票據的需求會更加強烈，轉貼現利率有可能會繼續下行。
